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De acuerdo con Banamex, la tenencia extranjera de bonos mexicanos cayó en octubre de 2025 un 2.1% mensual, ubicándose en 1.71 billones de pesos. Esta es la segunda baja más profunda del año y marca siete meses consecutivos de descensos. El nivel actual se encuentra por debajo del promedio mensual y del monto registrado en septiembre.
Participación extranjera en niveles no vistos desde 2010
La proporción de bonos en manos de extranjeros se redujo a 12% del total en circulación, el nivel más bajo desde enero de 2010. En contraste, los residentes nacionales ahora poseen el 88%, lo que refleja un cambio estructural en el mercado de deuda pública.
Composición de la tenencia extranjera por tipo de instrumento
Los Mbonos representan el 84% de la tenencia extranjera, con un ligero aumento anual de 0.4%. En cambio, los Udibonos redujeron su participación de 5% a 4%, acumulando una baja de 62.7% en el año. Los Cetes también disminuyeron su participación de 12% a 11%, con una reducción anual del 11.6%.
Factores que explican la salida de capital extranjero
Banamex identifica varios elementos que explican esta tendencia: las altas tasas de interés en Estados Unidos, la volatilidad cambiaria, la desaceleración económica en México y la preferencia por instrumentos más líquidos y seguros. Estos factores han reducido el atractivo de la deuda mexicana en los portafolios internacionales.
Consecuencias para el mercado financiero nacional
La menor participación extranjera podría generar menor liquidez, mayor presión sobre las tasas locales, dependencia del ahorro interno y mayor sensibilidad a eventos domésticos. Esta reconfiguración del mercado obliga a revisar las estrategias de financiamiento público y de atracción de inversión.
Perspectivas para los inversionistas nacionales
Aunque la salida de capital extranjero puede parecer negativa, también abre espacio para una mayor participación de inversionistas locales. Si México mantiene estabilidad macroeconómica y mejora su perfil crediticio, podría recuperar atractivo en los mercados internacionales. La evolución de las tasas, el tipo de cambio y la política monetaria serán claves en los próximos meses.
