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GABRIEL CEJUDO, DIRECTOR General de Bait, el Operador Móvil Virtual de Walmart de México, estuvo presente en el evento Conecta México, y explicó el crecimiento de su OMV con una analogía bastante futbolera: construir un ecosistema que funcione como un equipo ganador, casi como ese Barcelona de 2008 a 2012 que dominaba todo.
Y es que aquel Barça no solo jugaba bien, ganaba, arrasaba y no dejaba dudas. El problema es que, en el caso de BAIT, los números todavía no juegan en la misma cancha… y dejan muchas dudas.
Porque, como en el futbol, no basta con tener posesión del balón; lo que cuenta es el marcador.
De acuerdo con Walmart, BAIT reportó 19.8 millones de usuarios activos al cierre del 1T25 y posteriormente superó los 21.5 millones en el segundo trimestre, bajo una metodología que considera activos a quienes hayan tenido alguna interacción en los últimos 180 días.
Incluso más adelante, la cifra crece a 26.6 millones de usuarios al inicio de este 2026, consolidando el discurso de que el operador ya juega en las grandes ligas.
Pero el partido cambia cuando entra el árbitro al VAR a revisar la jugada.
El ya extinto Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT), con criterios más estrictos, como líneas que hayan generado tráfico en los últimos 90 días, reportó que BAIT tenía entre 8.3 y 8.4 millones de líneas activas en el mismo periodo.
La diferencia es de más de 11 millones de usuarios, lo que equivale aproximadamente a un 57% menos respecto a lo que comunica Walmart.
Traducido al lenguaje futbolero, podríamos decir en la presentación corporativa parece goleada, pero en la hoja oficial del árbitro el marcador está mucho más cerrado.
Y ahí es donde la comparación con el Barcelona empieza a tambalearse. Aquel equipo no necesitaba reinterpretar el reglamento para justificar sus resultados. Ganaba con el mismo criterio que el resto de los equipos. No había dos marcadores distintos según quién contara los goles. En BAIT sí los hay.
La discrepancia no es algo que deba de ignorarse, responde a qué se entiende por “usuario activo”. Para Walmart basta con una recarga o una interacción en seis meses; para el regulador se requiere uso efectivo y reciente en la red.
Esto deja fuera millones de SIM distribuidas en tiendas que inflan la base comercial, pero no necesariamente reflejan actividad sostenida. En otras palabras, hay mucho balón tocado en media cancha, pero no siempre tiros a puerta.
El propio modelo de BAIT —basado en retail, promociones y distribución masiva— facilita esa expansión. Tener más de tres mil puntos de venta ayuda a repartir líneas con una velocidad que ningún operador tradicional puede replicar. Pero repartir no es lo mismo que retener, y activar no es lo mismo que usar.
Ahí está la diferencia entre volumen y profundidad.
El riesgo para BAIT no es crecer rápido, sino que ese crecimiento se vuelva frágil cuando se mide con estándares comparables. Porque mientras en el discurso se acerca a AT&T o Movistar, en las cifras regulatorias sigue siendo claramente el cuarto jugador del mercado.
Y eso importa. Porque en telecomunicaciones, como en el futbol, la narrativa ayuda… pero el marcador es el que define la historia.
BBVA MÉXICO PRESENTÓ sus resultados al 1T26, que muestran un un entorno que empieza a enfriarse. La utilidad de 28 mil 236 millones de pesos apenas creció 0.3% anual y cayó 7% frente al trimestre previo, ese desempeño convive con una economía que se contrajo 0.8% en el primer trimestre. Aun así, el banco dirigido por Eduardo Osuna sostiene un pronóstico de crecimiento de 1.8% para 2026 y 2.1% en empleo formal. El contraste entre cifras internas y contexto macro abre dudas sobre el ritmo real de recuperación. Para alcanzar ese 1.8%, la actividad tendría que superar el 2% en la segunda mitad del año. El optimismo descansa en factores como el Mundial, infraestructura y la revisión del T-MEC.
LA SECRETARIA DE Turismo, que encabeza Josefina Rodríguez, dio a conocer que el Tianguis Turístico 2026 tuvo un crecimiento de 3% en ventas, que luce moderado frente a la expansión en citas de negocio, que sí refleja mayor actividad. Hay más reuniones, más interlocución, pero no necesariamente un salto proporcional en ingresos concretados. Eso suele revelar un sector en fase de negociación más que de cierre, o cautela en la toma de decisiones, aun así, Acapulco recupera visibilidad y eso tiene un valor que no siempre se traduce de inmediato en números.
EL AJUSTE DE guía de Bimbo, la panificadora de Daniel Servitje, incorpora cifras que ayudan a dimensionar mejor el momento que atraviesa. Ahora proyecta un margen EBITDA de entre 14.5% y 15%, con una expansión de 60 a 110 puntos base, ese avance convive con presiones inflacionarias que podrían sumar hasta 20 puntos en costos. En ingresos, el rango esperado se mantiene entre 4% y 6%, aunque el tipo de cambio puede borrarlos en reporte. El primer trimestre ya anticipaba esa tensión: ventas -3%, pero +4.8% sin efecto cambiario. El EBITDA creció 9.7%, superando en 5% lo previsto por el mercado, impulsado parcialmente por desinversiones.
EL NOMBRAMIENTO DE Luis Peña Kegel como consejero propietario independiente en Actinver pone el foco en el tipo de perfiles que hoy buscan los consejos financieros. Ya no basta solo con reputación; se necesita alguien que entienda cómo se mueven los capitales en entornos cada vez más complejos. Actinver parece inclinarse por decisiones con mayor filo estratégico, más allá de la administración conservadora de siempre, por lo que la mezcla entre banca tradicional y capital privado en el perfil de Peña encaja con la evolución que vive el sector. También introduce un punto de contraste en un grupo que históricamente ha operado sin sobresaltos visibles.
