¿Están los mercados financieros en un punto de inflexión?

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Los mercados parecen estar acercándose a un punto de inflexión. Este fenómeno se caracteriza por cifras mixtas y heterogéneas, complicando la interpretación del estado real de la economía. Banorte analizó cómo los diferentes indicadores económicos en EE. UU. presentan una imagen contradictoria y qué implicaciones tiene esto para los inversores y las decisiones de la Reserva Federal (Fed).

(Imagen Creative Commons)

Indicadores Económicos Mixtos en EE. UU.

Construcción y Manufacturas

En los últimos meses, se ha observado una desaceleración en la construcción durante abril y en las manufacturas en mayo. Estos sectores son indicadores clave del crecimiento económico, y su debilitamiento puede ser señal de una desaceleración económica más amplia, detalló el banco.

Servicios y Confianza del Consumidor

Contrariamente, los servicios y la confianza del consumidor mostraron fortaleza y se aceleraron en mayo. Estos indicadores reflejan el sentimiento y el gasto de los consumidores, sugiriendo que la demanda interna sigue siendo robusta.

Empleo

Banorte mencionó que el mercado laboral presenta una situación ambigua:

  • Las nuevas oportunidades de empleo cayeron a su nivel más bajo desde principios de 2021, lo que indica que las empresas tienen suficiente personal.
  • La tasa de renuncias también descendió, señal de que los empleados están menos confiados en encontrar nuevas posiciones si dejan sus trabajos actuales.
  • Sin embargo, en el último mes se crearon 272 mil plazas y los salarios aumentaron, aunque la tasa de desempleo subió de 3.9% a 4%.

Implicaciones para la Reserva Federal

Decisiones de Política Monetaria

Dada esta mezcla de datos, Banorte detalla varios economistas han advertido que la Fed no debería retrasar más los recortes de la tasa de interés. Existe preocupación de que un retraso excesivo pueda transformar una desaceleración en una recesión. La decisión de política monetaria se anunciará próximamente, y se espera que el rango de la tasa permanezca sin cambios.

Gráfica de Puntos

La última actualización de la famosa ‘gráfica de puntos’ de la Fed sugiere tres bajas de 25 puntos básicos (pb) durante el segundo semestre de 2024. Sin embargo, nosotros en Banorte estiman «que esto se reducirá a dos bajas. Si se confirma, esta decisión sería coherente con las expectativas del mercado, aunque una menor reducción podría indicar preocupaciones persistentes sobre la inflación.»

Contexto Internacional

Sorpresas en Otros Países

Recientemente, algunos países han presentado datos económicos inesperados que han provocado ajustes adicionales en los precios. Estas sorpresas, combinadas con datos mixtos en EE. UU., aumentan la dificultad para interpretar las preocupaciones de los inversores.

Análisis y Seguimiento

En momentos de incertidumbre, el seguimiento puntual y un análisis minucioso de los acontecimientos son cruciales para diferenciar los factores que realmente importan a los mercados. En Banorte, reafirmamos nuestro compromiso de proporcionar las mejores soluciones financieras a nuestros clientes, siempre con un servicio de máxima calidad.

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