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El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) no presentó variación mensual en mayo de 2025, situándose en 0.0%, por debajo de la proyección de Banamex (+0.1%) y del consenso del mercado (+0.3%). Este resultado refleja una economía que, aunque no retrocede, tampoco avanza con fuerza.
Según el análisis de Banamex Estudios Económicos, este estancamiento se da tras un crecimiento de 0.4% en abril y una caída de 0.2% en marzo, lo que sugiere una trayectoria volátil pero con cierta tendencia a la estabilización.
Industria y sector primario al alza, servicios a la baja
En mayo, la producción industrial creció 0.6% mensual, impulsada principalmente por la construcción (+2.8%) y los servicios públicos como electricidad, agua y gas (+0.7%). Las manufacturas apenas avanzaron (+0.1%), mientras que la minería retrocedió (-1.1%).
El sector primario sorprendió con un crecimiento mensual de 3.6%, revirtiendo la fuerte contracción de abril (-6.2%). Este repunte fue clave para compensar la caída en los servicios.
Por el contrario, el sector terciario registró una contracción mensual de 0.4%. Destacaron las caídas en servicios de esparcimiento (-3.4%), comercio al por mayor (-2.6%) y servicios profesionales (-1.1%). No obstante, algunos subsectores mostraron dinamismo, como los servicios de apoyo a negocios (+1.8%) y medios masivos (+1.6%).
Comparativo anual: ligera mejora frente a abril
Con cifras originales, el IGAE cayó 0.2% anual en mayo, una mejora frente al -1.7% registrado en abril. Esta variación se explica por:
- Producción industrial: -0.8%
- Servicios: -0.2%
- Sector primario: +5.4%
En el acumulado de enero a mayo, el crecimiento del IGAE es nulo (0.0%), muy por debajo del 2.4% observado en el mismo periodo de 2024.
Banamex ajusta al alza su proyección del PIB para 2025
Con base en los datos disponibles hasta junio, Banamex estima que el PIB del segundo trimestre crecerá 0.4%, superando su proyección anterior de 0.2%. Esta mejora, aunque modesta, ha llevado al equipo de análisis económico a revisar al alza su estimación de crecimiento del PIB para 2025, pasando de 0.0% a 0.4%.
Para 2026, la proyección se ajusta ligeramente a la baja, de 1.7% a 1.5%, reflejando un entorno de elevada incertidumbre tanto a nivel nacional como internacional.
Perspectivas: crecimiento moderado en un entorno incierto
Banamex destaca que, si bien los datos recientes muestran una mejora en la actividad económica, el crecimiento sigue siendo modesto. Las condiciones estructurales y la incertidumbre global limitan el potencial de expansión en el corto plazo.
No obstante, el hecho de que se haya evitado una contracción profunda y que algunos sectores muestren resiliencia permite anticipar una recuperación gradual, aunque frágil.
