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Total Play Telecomunicaciones lanzó una oferta de intercambio para los tenedores de sus notas senior de 600 millones de dólares con vencimiento en 2028 y una tasa de interés de 6.375%. Esta oferta, coordinada por los bancos de inversión Barclays y Jefferies, busca intercambiar estas notas por nuevas notas senior garantizadas con vencimiento en 2032 y una tasa de interés de 11.125%.
Detalles de la Oferta de Intercambio
La oferta de intercambio de las nuevas notas considera realizar el intercambio a par, con un calendario de amortización que incluye pagos trimestrales de principal entre 2029 y 2032. Las nuevas notas ofrecen una tasa de interés anual de 11.125% y están garantizadas tanto por el flujo de efectivo como por la red de fibra óptica de Total Play.
El intercambio también requiere que todos los tenedores de las notas existentes suscriban 270 millones de dólares en efectivo adicional. Al momento del lanzamiento, tenedores de más del 50% de las notas existentes, incluyendo Cerberus Capital Management, L.P., Aviva Investors Global Services, LTD (UK) y Amundi Asset Management U.S. Inc., han firmado acuerdos de apoyo de la transacción y se comprometen a suscribir su respectiva participación proporcional adicional de los nuevos bonos.
Mejora del Perfil Financiero
Las mejores perspectivas financieras de la compañía, el aumento en la generación de flujo de efectivo libre y una importante participación de mercado fueron razones para las recientes mejoras en la calificación crediticia otorgada por Moody’s y Fitch. El intercambio mejorará aún más el perfil de liquidez de Total Play y extenderá los vencimientos de su deuda.
Con esta operación, Total Play demuestra su flexibilidad y disciplina financiera, lo que ha generado una eficiencia operativa y resultados excepcionales. Esto le concede capacidades para acceder a mercados financieros sofisticados de largo plazo.
Plan de Negocios y Creación de Valor
La compañía considera que, en conjunto con su creciente generación de flujo de efectivo, el intercambio resulta en un plan de negocios —de corto y mediano plazo— totalmente fondeado para Total Play. En este contexto, la administración de la compañía se enfocará en impulsar la creación de valor a través de sus operaciones con mayor eficiencia y en la generación de sólidos resultados financieros, en beneficio de todos sus inversionistas.
Las nuevas notas serán listadas y registradas en el mercado de valores de Singapur (SGX). Los términos y condiciones de la oferta de intercambio se encuentran disponibles en el Prospecto de Colocación y Solicitud de Consentimiento (Exchange Offer and Consent Solicitation Memorandum) del 7 de enero de 2025.
Darío Celis
